Empréstimo e financiamento mais caros: Copom eleva juros a 14,25% ao ano

A elevação foi decidida em unanimidade pelos nove membros do comitê que ainda sinalizou novo aumento para a próxima reunião.

O que aconteceu

Após dois dias de reunião, o Copom divulgou decisão sobre a Selic. A taxa foi elevada pela quinta vez consecutiva, atingindo o maior nível desde agosto de 2016. A Selic estava em 14,25% até agosto daquele ano, quando começou a ser reduzida, e agora retorna a esse patamar.

O Banco Central já havia sinalizado que a taxa subiria. Na ata da reunião de dezembro, a última sob a presidência de Roberto Campos Neto, foi indicado que a Selic aumentaria 1 ponto percentual em janeiro e março. Com Gabriel Galípolo no comando, a alta de janeiro ocorreu como previsto, reforçando a expectativa de um novo ajuste em março.

Mercado previa alta de 1 ponto percentual. A pesquisa Focus, realizada pelo BC, apontava essa expectativa na maioria dos analistas. Ao mesmo tempo, as projeções para a inflação de 2025 foram revisadas para baixo. A estimativa dos agentes do mercado há uma semana era de 5,68%, no último boletim ficou em 5,66%.

Cenário externo exige cautela. No comunicado divulgado pela institutuição, o comitê afirma que o ambiente externo continua desafiador devido à conjuntura e à política econômica dos Estados Unidos, especialmente pela incerteza em relação à política comercial e seus impactos. Esse contexto tem ampliado as dúvidas sobre os ritmos da desaceleração, da desinflação e, consequentemente, sobre a postura do Fed e o crescimento dos demais países.

Economia aquecida e inflação de serviços são citadas. Entre os fatores de risco para o cenário inflacionário, de acordo com o Copom, destacam-se a possibilidade de uma desancoragem prolongada das expectativas e uma maior resiliência da inflação de serviços, impulsionada por um hiato do produto mais positivo.

Inflação deve superar o teto da meta. A projeção do IPCA está acima do limite definido pelo CMN (Conselho Monetário Nacional), cuja margem de tolerância varia entre 1,5% e 4,5%. O BC deverá justificar o descumprimento da meta caso o índice continue fora do intervalo por seis meses consecutivos.

A projeção para o IPCA de março é de 0,56%. Se esse número se confirmar, a inflação terá desacelerado em relação a fevereiro, quando o aumento dos preços foi impulsionado pela alta na conta de luz. Já em janeiro, o chamado "bônus Itaipu" ajudou a reduzir a tarifa de energia, graças à distribuição de um saldo positivo da hidrelétrica.

Todos os nove membros do Copom concordaram com a decisão tomada. Além de Gabriel Galípolo, votaram os diretores: Nilton David (política monetária), Ailton de Aquino Santos (fiscalização), Izabela Correa (relacionamento institucional, cidadania e supervisão de conduta), Diogo Abry Guillen (política econômica), Gilneu Vivan (regulação); Paulo Picchetti (assuntos internacionais e gestão de riscos corporativos), Renato Dias de Brito Gomes (organização do sistema financeiro) e Rodrigo Alves Teixeira (administração).

O que é a taxa Selic

A taxa Selic é definida pelo Copom. A taxa básica de juros é o principal instrumento que o BC tem para tentar controlar a inflação.

Os juros influenciam o consumo e crédito. A variação da Selic impacta diretamente o consumo das famílias e a tomada de crédito, afetando o comportamento econômico no país.

Aumento da Selic reduz consumo. Quando a inflação está alta, o Banco Central eleva os juros para conter o consumo e pressionar os preços para baixo. Em cenários de inflação baixa, o BC diminui a taxa básica para incentivar o consumo e a atividade econômica.

Selic afeta todas as taxas de juros. As taxas cobradas em empréstimos e financiamentos e as pagas por aplicações financeiras estão atreladas à variação da taxa básica.

Rendimento de renda fixa cresce com alta da Selic. Investimentos atrelados à taxa básica, como o Tesouro Selic, passam a oferecer maior retorno, enquanto a poupança segue perdendo competitividade.