IPCA
0,83 Mar.2024
Topo

A Companhia

OPINIÃO

Texto em que o autor apresenta e defende suas ideias e opiniões, a partir da interpretação de fatos e dados.

Inflação menor e volta dos reajustes favorecem ações da Sabesp

Divulgação/Sabesp
Imagem: Divulgação/Sabesp

Colaboração para o UOL, em São Paulo

27/09/2022 09h00

Esta é parte da newsletter A Companhia, que analisa se é o momento ou não de comprar ações da Sabesp e traz os pontos positivos e negativos da empresa. Na newsletter completa, apenas para assinantes, veja perspectivas da empresa, para qual perfil de investidor é indicada, se ela está barata e quais os valores de compra e venda recomendados. Quer receber a edição completa no seu email na semana que vem? Clique aqui.

O destaque da semana na newsletter A Companhia é a Sabesp, escolhida pelo time de Research do PagBank.

Os analistas destacam que o setor de saneamento está em uma categoria semelhante ao de energia elétrica, conhecida como "utilities", ou seja, de serviços essenciais de utilidade pública.

"Dessa maneira, essas empresas normalmente não experimentam grandes variações no desempenho operacional e nos resultados, uma vez que a demanda por tais serviços tende a ser constante", diz a instituição.

Outros fatores, como a exposição cambial, por exemplo, podem no entanto trazer impactos contábeis e reduzir o ganho líquido. Foi o que ocorreu com a Sabesp no segundo trimestre deste ano, quando o resultado financeiro negativo pesou no balanço e o lucro do período recuou 45,4% em base anual, para R$ 422,4 milhões.

Neste ano, até 22 de setembro, as ações da companhia (SBSP3) acumulam alta de 20,7%. Em 2021, os papéis recuaram 8,7%, segundo informações do TradeMap, hub independente do mercado financeiro.

Saiba mais sobre a Sabesp

A companhia é considerada uma das maiores do mundo no setor de saneamento, em termos de população atendida. São 28,4 milhões de pessoas abastecidas com água e 25,2 milhões que contam com coleta de esgotos.

Atualmente, a Sabesp é responsável por cerca de 30% do investimento em saneamento básico feito no país. Para o período 2022-2026, planeja desembolsar aproximadamente R$ 23,8 bilhões, com foco na ampliação da disponibilidade e segurança hídrica.

Por que as ações da Sabesp são uma oportunidade para investir?

O PagBank observa que as condições dos rios afluentes dos sistemas produtores da empresa estão levemente melhores do que no ano passado, e que a companhia não vem apresentando problemas de abastecimento de água potável na região metropolitana de São Paulo.

Eles ressaltam ainda que a Sabesp projeta certa estabilidade em sua receita, por conta do retorno das revisões tarifárias. A estimativa para 2023 é de R$ 18,3 bilhões, indicada na terceira revisão de preços divulgada pela Arsesp (Agência Reguladora de Serviços Públicos do Estado de São Paulo).

No entanto, existe a possibilidade de uma variação de aproximadamente R$ 2,5 bilhões nesse número, para mais ou para menos, dizem os analistas.

Pontos a favor

  • Monopólio natural, baixo risco de crédito;
  • Maior operadora de água e esgoto do país;
  • Fluxo de caixa previsível, devido à estabilidade de um negócio altamente regulado.

Pontos contra

  • Vulnerável ao impacto hídrico; secas prolongadas podem reduzir o volume dos reservatórios;
  • Reajustes tarifários anuais dependem de autorização do órgão regulador;
  • Empresa controlada pelo governo estadual.

****

LEIA MAIS NA NEWSLETTER

Este material não é um relatório de análise, recomendação de investimento ou oferta de valor mobiliário. Este conteúdo é de responsabilidade do corpo jornalístico do UOL Economia, que possui liberdade editorial. Quaisquer opiniões de especialistas credenciados eventualmente utilizadas como amparo à matéria refletem exclusivamente as opiniões pessoais desses especialistas e foram elaboradas de forma independente do Universo Online S.A.. Este material tem objetivo informativo e não tem a finalidade de assegurar a existência de garantia de resultados futuros ou a isenção de riscos. Os produtos de investimentos mencionados podem não ser adequados para todos os perfis de investidores, sendo importante o preenchimento do questionário de suitability para identificação de produtos adequados ao seu perfil, bem como a consulta de especialistas de confiança antes de qualquer investimento. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura e não está isenta de tributação. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço pode aumentar ou diminuir, a depender de condições de mercado, podendo resultar em perdas. O Universo Online S.A. se exime de toda e qualquer responsabilidade por eventuais prejuízos que venham a decorrer da utilização deste material.