O que dá mais dinheiro: investir em imóvel ou fundo imobiliário? Veja dados

Quanto se ganha investindo em imóveis?

Para ter uma ideia de quanto se pode ganhar, hoje, investindo em imóveis, escolhi aleatoriamente anúncios de dez propriedades, entre casas e apartamentos, à disposição para venda e aluguel em São Paulo.

No levantamento, selecionei dois imóveis de cada uma das cinco grandes regiões da cidade (norte, sul, leste, oeste e centro).

Em média, os anúncios indicam que os aluguéis estão valendo 0,55% do preço dos imóveis.

Por exemplo, em Pinheiros, na zona oeste da cidade, há um apartamento anunciado para aluguel por R$ 4.300 e para venda por R$ 790 mil, o que dá uma proporção de 0,54%.

No Brooklin, zona sul, há uma casa pedindo R$ 7.300 por mês de aluguel ou R$ 1,12 milhão na venda. Nesse caso, o aluguel fica em 0,65% do preço do imóvel.

Embora possam ser encontrados casos com proporções diferentes, quando se aumenta o número de imóveis levantados, a proporção tende a convergir para algo entre 0,5% e 0,6% de rentabilidade ao mês.

Quanto se ganha investindo em fundos imobiliários?

Atualmente, o retorno em dividendos dos fundos de investimento imobiliários no Brasil está em 0,86% ao mês. Portanto, mais do que o verificado na compra de imóveis.

A rentabilidade dos FIIs foi calculada a partir da média dos fundos mais negociados do país, com volume de negócios superior a R$ 500 mil por dia na Bolsa de Valores.

Como se trata de uma média, nota-se que alguns fundos apresentam uma rentabilidade muito acima dessa; outros, muito abaixo.

Se tomarmos como exemplo apenas os dez FIIs com maior retorno, a rentabilidade média está em 0,97% ao ano. Mas esses costumam ser bem mais arriscados do que a maioria. Entre os fundos mais seguros, é possível obter, hoje, uma rentabilidade em torno de 0,75% ao mês.

Ou seja, mesmo entre os fundos mais conservadores, o ganho ainda está acima do verificado no investimento em imóveis.

E a valorização dos imóveis?

Outras vezes em que escrevi sobre fundos imobiliários e imóveis, algumas pessoas disseram que as contas estavam erradas porque, quando investimos em imóveis, devemos considerar não só a receita com aluguel, mas também a valorização da propriedade.

É verdade. No entanto, isso não muda o resultado da comparação, pois a maioria dos fundos imobiliários possui imóveis no seu portfólio. Imóveis que também podem se valorizar a longo prazo.

A valorização dos imóveis de um FII tende a se refletir no preço da cota do fundo a longo prazo.

Sendo assim, da mesma forma que se você investir em um imóvel ele pode se valorizar, se você investir em um FII o preço da sua cota também pode subir.

Por outro lado, um imóvel pode se desvalorizar, assim como o preço da cota de um FII.

A grande diferença é que, no caso de um FII, todos os dias você sabe se o preço aumentou ou diminuiu, pois suas cotas são negociadas na Bolsa diariamente.

Já no caso do imóvel, você só sabe se o preço aumentou ou diminuiu quando receber uma proposta.

Diferenças entre FIIs e imóveis

As duas principais diferenças entre os FIIs e os imóveis, do ponto de vista do investidor, são a liquidez e a possibilidade de diversificação.

Os FIIs são um investimento com muito mais liquidez do que os imóveis, ou seja, é muito mais fácil vender cotas do seu fundo do que vender um imóvel.

Em relação à diversificação, muitos FIIs possuem vários imóveis no seu portfólio. Muitas vezes, ao comprar uma única cota, por cerca de R$ 100, você está diversificando o seu patrimônio entre dez imóveis ou mais.

Dessa forma, com os FIIs você não precisa concentrar grandes investimentos em um único imóvel, o que dilui o seu risco.

Além disso, com os FIIs você não precisa lidar com eventuais problemas com o locatário. Quem faz isso é o administrador do fundo. Você nunca será chamado para consertar um vazamento inesperado.
Por conta de todas essas diferenças, além da rentabilidade, vejo os FIIs como uma oportunidade muito mais segura e vantajosa, atualmente, do que o investimento direto no imóvel.

Só vale a pena investir em um imóvel se você conhecer bem a região e tiver segurança de que, de fato, ele está muito barato ou tem um alto potencial de valorização.

Alguma dúvida?

Tem alguma dúvida sobre investimentos? Me siga no Instagram e envie uma mensagem por lá. Sua pergunta poderá ser respondida em breve nesta coluna,