Poupança: quanto rendem R$ 1.000 por ano após nova alta dos juros
Resumo da notícia
- Banco Central eleva juros de 3,5% para 4,25%, terceira alta do ano
- Poupança, Tesouro Selic e Fundos DI vão render mais, mas inflação ainda anula ganhos reais dessas aplicações
- Veja como ficam os rendimentos nominal e real de R$ 1.000 em algumas aplicações de renda fixa
- No fim das contas, todos esses investimentos de renda fixa ainda perdem para a inflação
O Banco Central voltou a elevar os juros nesta quarta-feira (16), subindo a taxa básica Selic pela terceira vez em 2021. Dessa vez, de 3,5% para 4,25% ao ano. Essa mudança afeta a vida de milhões de investidores brasileiros que têm dinheiro aplicado na renda fixa, cujo rendimento é calculado com base nesse indicador.
O aumento da Selic ajuda aplicações tradicionais como poupança, fundos de investimento DI e títulos Tesouro Selic. Mas essa melhora ainda não é suficiente para compensar a parte que a inflação continua corroendo, destacam gestores de recursos.
Isso porque o retorno real, que compara o ganho de uma aplicação com o avanço dos preços da economia, ainda está negativo, considerando o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), que mede a inflação oficial do país. Se você colocasse R$ 1.000 na poupança, uma das aplicações mais populares do país, teria ao final de um ano R$ 971,40 —ou seja, você perderia R$ 28,60.
Veja a seguir quanto rendem agora R$ 1.000, aplicados por um ano em outros investimentos, como o Tesouro Selic e em fundos DI. Para calcular o ganho real, foi considerada uma inflação de 5,82%, que é a taxa projetada pelos economistas para o fim deste ano, segundo a última pesquisa Boletim Focus, do Banco Central.
Compare os rendimentos de alguns investimentos.
Rendimento nominal
Com a nova Selic, de 4,25% ao ano, o rendimento líquido para R$ 1.000 aplicados por um ano, já descontado o Imposto de Renda ficaria assim:
- Poupança: R$ 29,60
- Tesouro Selic: R$ 35,06
- Fundos DI (taxa de administração de 0,5%): R$ 30,94
Perda real
Mas considerando uma inflação de 5,82% para 12 meses, os três investimentos ainda perderiam numa aplicação de um ano. Isso porque a inflação continua superior aos ganhos das aplicações nesse período. Nessa conta abaixo, vejas as perdas, que são calculadas a partir do rendimento nominal descontada a inflação projetada. Veja então com R$ 1.000 aplicados, de quanto seriam estas perdas:
- Poupança: R$ 28,60
- Tesouro Selic: R$ 23,14
- Fundos DI (taxa de administração de 0,5%): R$ 27,26
Inflação subiu mais que juros
Nos últimos 45 dias, período entre as duas últimas reuniões do Banco Central nas quais a taxa básica de juros subiu, a inflação esperada para o fim do ano variou mais do que a taxa básica de juros. A Selic subiu 0,75 ponto percentual; a inflação projetada avançou 0,78 ponto percentual.
No encontro anterior do Comitê de Política Monetária (Copom), realizado nos dias 4 e 5 de maio, o IPCA projetado para o fim de 2021, de acordo com o Boletim Focus, era de 5,04%. Já nesta semana, a inflação projetada passou a ser de 5,82%.
Isso quer dizer que, mesmo com a alta da Selic agora, o desempenho das aplicações tradicionais de renda fixa pioraram, em termos relativos, em relação à inflação.
Em outra análise, que considera a inflação presente e não a projetada, a situação também ficou pior para o aplicador. Afinal, o IPCA acumulado em 12 meses atingiu em maio 8,06%, o maior patamar desde setembro de 2016.
Cenário para restante do ano
Profissionais de mercado destacam, entretanto, que esse quadro vai começar a mudar, com desaceleração da inflação e aceleração dos juros.
As estimativas dos economistas apontam para uma taxa Selic de 6,25% em dezembro, conforme Boletim Focus. Já para a inflação, o IPCA anual previsto para dezembro é de 5,82%.
Se esses cenários se confirmarem -com juros em alta e inflação desacelerando-, o desempenho das aplicações de renda fixa tradicionais devem melhorar ao longo do segundo semestre.
Assim, aplicações como poupança, Tesouro Selic e fundos DI devem entrar em 2022 voltado a ter a capacidade de entregar ganhos reais aos aplicadores, ou seja, rendimentos superiores à inflação.
Olhando hoje, as aplicações mais básicas, aquelas que acompanham a Selic, de fato seguem perdendo para a inflação. Mas olhando para frente, a inflação vai começar a cair a partir do segundo semestre, enquanto a Selic vai seguir subindo até 6,5%, segundo as nossas estimativas. Hoje a inflação está ganhando da Selic, mas no fim do ano devemos ver o juro real voltando para essas aplicações.
Camilla Dolle, estrategista de renda fixa da XP Investimentos
Com a alta da Selic, vamos ver os ativos de menor risco rendendo um pouco mais, mas o aplicador deve continuar buscando a diversificação. Até porque os juros reais continuarão baixos, perto de zero. Então continua sendo válida a diversificação de carteira de longo prazo para quem busca ativos que entreguem rendimento superior ao da renda fixa.
Paula Zogbj, analista da Rico Investimentos
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