Vale e outras mineradoras caem e impedem Bolsa de disparar; devo fugir?
As ações da Vale (VALE3) - uma das mais importantes para a Bolsa - já caíram 25% este ano, para R$ 66,58. A queda é tão significativa que, se não fosse pelo desempenho negativo de VALE3 neste ano, o Ibovespa já estaria em 131 mil pontos em vez dos atuais 118 mil pontos, segundo cálculos da XP.
A Vale não é a única mineradora em queda. Os papéis da Gerdau (GGBR4) também acumulam queda de 6,06%, encolhendo para R$ 26,36 (de 3 de janeiro a 11 de julho). Já os ativos da CSN Mineração (CMIN3) estão andando de lado em 2023, com pequena alta de 1,98%, chegando a R$ 4,12.
Essas empresas são dependentes da venda de ferro e outros minérios para a China - e é lá que mora o problema. A expectativa era que a economia chinesa iria decolar depois de afrouxar as regras de isolamento, o que não aconteceu. A Vale é a mais afaetada, pois metade de todo o minério de ferro que a Vale exporta vai para o país asiático.
Ibovespa poderia disparar, se não fosse a Vale
Se não fossem as ações de commodities, o Ibovespa poderia subir mais de 20%, este ano, segundo o Goldman Sachs. O banco previa que o Ibovespa chegaria a 140 mil pontos até o fim do ano. Mas, por causa da queda de Vale e Gerdau, ele refez a meta para 135 mil. Somente os ativos Vale3 representam 12,6% do volume do Ibovespa.
"Temos uma visão positiva sobre nomes de petróleo, mas temos uma visão mais cautelosa para minério de ferro e celulose para este ano", publicou o banco em documento para analistas.
Por enquanto, o que sustenta a alta do Ibovespa no ano é a alta das ações de empresas que precisam de investimentos para crescer. Com a possibilidade de corte nos juros a partir de agosto, elas saem ganhando.
Exportações para a China não devem voltar a subir tão cedo
Se nas últimas décadas, o governo chinês tinha incentivado a indústria de construção e de infraestrutura, isso agora mudou. Por causa da política anterior, o país importava volumes grandes de matérias primas metálicas, como o minério de ferro, o que ajuda
Novo foco agora é a indústria de semicondutores. Esse setor, porém, ainda não decolou, já que os EUA têm cortado o acesso da China a suprimentos para a fabricação de semicondutores avançados.
"Eles estão dando menos atenção para essas indústrias muito poluentes e incentivando o consumo interno e as empresas de tecnologia", explica Rodrigo Moliterno, diretor de renda variável da Veedha Investimentos.
Mudança tem consequências para a economia do país. Como o setor de infraestrutura e construção empregava muita gente, o desemprego cresceu, principalmente entre os jovens de 16 a 24 anos. Além disso, toda essa crise faz as pessoas pouparem e evitarem o consumo.
Até os milionários estão abandonando a China, lembra Gabriel Meira, economista da Valor Investimentos. Este ano, cerca de 13,5 mil chineses considerados milionários devem deixar o país, segundo a consultoria britânica de migração de investimentos Henley & Partners.
Como ficam as ações da Vale, Gerdau e CSN Mineração?
No curto prazo, elas devem continuar caindo. O economista-chefe do banco japonês Nomura na China, Ting Lu, disse em nota recentemente que há mais evidências de uma recessão econômica no segundo semestre deste ano.
Dólar também prejudica essas ações. Com o real ganhando força em relação ao dólar, as empresas exportadoras perdem receita.
Mas não é hora de vender, dizem os especialistas. O melhor é ficar neutro, não comprar, nem vender e esperar uma reação no longo prazo, em um ou dois anos. Isso porque vender agora não seria bom negocio, porque as ações estão muito baratas. "O importante é diversificar mais o conjunto de ações em que se investe", diz Meira.
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