IPCA
0,46 Jul.2024
Topo

Investimentos que pagam renda mensal, como aluguel, disparam. Vale a pena?

19/05/2023 04h00

Os fundos de investimento imobiliário (FIIs), que pagam uma renda mensal para o aplicador, subiram fortemente na Bolsa de Valores. Foram nada menos do que 15 pregões seguidos de alta do Ifix, o índice que representa esse tipo de ativo.

E então, vale a pena investir? Na coluna de hoje eu explico o que está ocorrendo e conto como posiciono a minha carteira pessoal de investimento diante desse cenário.

Fundos imobiliários estavam muito baratos

Os preços dos FIIs estavam muito baratos até o mês passado. Diversos fundos estavam sendo negociados com um desconto de 10% ou mais em relação ao seu valor patrimonial. É como comprar por R$ 90 mil um imóvel avaliado em R$ 100 mil.

Os descontos ocorriam, principalmente, porque a taxa básica de juros, a Selic, tem se mantido em um patamar elevado (13,75% ao ano) por mais tempo do que o esperado.

Quando os juros estão altos, os investimentos de baixo risco rendem bem. Consequentemente, os ativos de risco maior, como os fundos imobiliários, perdem valor. Afinal, por que investir em um FII se é possível ter um rendimento razoável com o Tesouro Direto, que praticamente não tem risco?

Expectativa de queda dos juros aumenta o preço dos FIIs

Agora, está ficando cada vez mais provável que o Banco Central comece a reduzir a taxa básica de juros este ano.

Analistas consultados pelo BC esperam que a taxa Selic caia para 12,5% ao ano até dezembro e continue sendo reduzida nos próximos anos, até chegar a 8,75% em 2026.

Quando os juros caem, os investimentos de baixo risco passam a render menos. Por conta disso, quem deseja uma rentabilidade maior não tem outra opção: precisa aplicar em ativos de risco médio ou alto, como os fundos imobiliários e as ações.

Mas quem mais ganha são os investidores que se antecipam à queda da taxa de juros. Eles compram ativos arriscados, como os FIIs, enquanto o preço deles ainda está baixo.

O recente aumento de preço dos FIIs, muito provavelmente, reflete a decisão de diversos investidores de se anteciparem à redução da taxa Selic.

FIIs devem continuar subindo?

Não gosto de apontar tendências de médio prazo (alguns meses ou anos) por um motivo muito simples: é impossível saber o que acontecerá em tão pouco tempo.

Ainda mais no mercado de fundos imobiliários, que movimenta pouco dinheiro por dia em comparação com as ações. Às vezes, um único investidor grande, se decidir fazer uma operação muito volumosa, é capaz de puxar os preços para cima ou para baixo.

Porém, o que sabemos é que muitos FIIs continuam descontados e que existe uma tendência de queda na taxa Selic.

A taxa Selic em nível alto tem o objetivo de reduzir a inflação, mas esta já está caiu significativamente nos últimos meses. Após chegar a 11,89% nos 12 meses encerrados em junho do ano passado, o principal indicador de inflação do país ficou em 4,18% em abril.

Por esse e outros fatores, é praticamente uma unanimidade entre analistas a ideia de que a taxa Selic comece a cair em breve. Uma queda na Selic tende a provocar um aumento de preço dos FIIs.

O que eu devo fazer?

Em situações como essa, em que há uma perspectiva de aumento do preço dos fundos imobiliários, o que eu faço é manter a mesma estratégia de sempre: escolher FIIs que apresentem sinais de que terão estabilidade no pagamento de dividendos a longo prazo. E, se possível, que tenham algum desconto no preço, em relação ao valor patrimonial.

Não compro FIIs para vender na próxima alta. Eu os compro, sim, para longo prazo, para receber bons dividendos na minha conta por um período a perder de vista. No limite, para viver desses rendimentos daqui a alguns anos sem vender os papéis.

Sendo assim, a tendência para os próximos meses não importa tanto. Como não é possível ter certeza se haverá uma alta ou uma baixa em breve, sigo a estratégia de comprar um pouco por mês. Dessa forma, eu diluo o risco ao longo do tempo. Não pagarei o preço mais baixo possível, isso é certo. Mas também não pagarei o mais alto. Pagarei o preço médio dos próximos meses.

Alguma dúvida?

Tendo alguma dúvida sobre investimentos, me siga no Instagram e me envie uma mensagem por lá. Sua pergunta poderá ser respondida em breve nesta coluna.

Renda passiva

Quer saber mais sobre investimentos? O Papo com Especialista terá um grande aulão sobre investimentos inteligentes para quem está começando, a partir do dia 20 de abril. Vamos falar sobre tudo o que você precisa saber para conseguir viver com uma renda dos seus investimentos e ter sempre um dinheiro pingando na sua conta.

Serão quatro aulas, em que vamos tratar de ações que pagam dividendos, fundos imobiliários, títulos de renda fixa e fundos de investimentos. As três primeiras aulas já estão no ar. A primeira aula, sobre o que é Renda Passiva, pode ser assistida aqui. A segunda aula é sobre FIIs e ações e pode ser assistida na íntegra aqui. Já a terceira é sobre como usar a Renda Fixa para ganhar mais com seus investimentos e pode ser vista neste link.

As aulas vão poder ser assistidas ao vivo, toda quinta-feira das 16h às 16h40. Assinantes podem reassistir às aulas quantas vezes quiserem. Ao final, os assinantes UOL vão ganhar guia exclusivo sobre como ter renda com seus investimentos. Assine aqui e participe!

Quer investir melhor? Receba dicas em seu email

Você quer aprender a ganhar dinheiro com segurança em investimentos no curto, médio e longo prazo, mesmo que nunca tenha investido?

A página de investimentos do UOL tem uma newsletter gratuita que o ajuda nesse objetivo. Ao assinar, você recebe todos os dias, antes da abertura da Bolsa, uma análise do mercado feita pela equipe do PagBank Investimentos. Com essa newsletter, você vai aprender a investir e entender o que está acontecendo com o mercado.

Além da newsletter diária, você também recebe, semanalmente, uma análise sobre investimentos, com dicas sobre como aplicar melhor e com segurança seu dinheiro. Para assinar a newsletter gratuita de investimentos do UOL, é só clicar aqui. Há ainda conteúdos diários sobre diversos tipos de ativos.

Tem dúvidas sobre ações, fundos e outros investimentos da Bolsa? Envie sua pergunta para uoleconomiafinancas@uol.com.br.

Este material não é um relatório de análise, recomendação de investimento ou oferta de valor mobiliário. Este conteúdo é de responsabilidade do corpo jornalístico do UOL Economia, que possui liberdade editorial. Quaisquer opiniões de especialistas credenciados eventualmente utilizadas como amparo à matéria refletem exclusivamente as opiniões pessoais desses especialistas e foram elaboradas de forma independente do Universo Online S.A.. Este material tem objetivo informativo e não tem a finalidade de assegurar a existência de garantia de resultados futuros ou a isenção de riscos. Os produtos de investimentos mencionados podem não ser adequados para todos os perfis de investidores, sendo importante o preenchimento do questionário de suitability para identificação de produtos adequados ao seu perfil, bem como a consulta de especialistas de confiança antes de qualquer investimento. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura e não está isenta de tributação. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço pode aumentar ou diminuir, a depender de condições de mercado, podendo resultar em perdas. O Universo Online S.A. se exime de toda e qualquer responsabilidade por eventuais prejuízos que venham a decorrer da utilização deste material.