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Tesouro Selic, CDB: quais investimentos vencem a inflação?

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Colaboração para o UOL, em São Paulo

13/09/2021 04h00

Nenhum investidor quer perder dinheiro para a inflação, que já acumula alta de 9,3% nos últimos 12 meses. Mas será que todos os investimentos ganham dela, como os que rendem 100% do CDI e os títulos do Tesouro Selic? No Papo com Especialista, programa semanal e ao vivo do UOL, o economista César Esperandio explicou quais investimentos ganham da inflação e como saber se um ativo vence ou não o aumento de preços.

Entenda abaixo e assista ao trecho do programa. O Papo com Especialista é um tira-dúvidas sobre investimentos exclusivo para assinantes e é transmitido toda quinta-feira, às 15h.

Investimentos que ganham da inflação

Esperandio disse que, entre os títulos públicos (Tesouro Selic, Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA), o único que tem garantia de render acima da inflação hoje, com ganho real positivo, é o Tesouro IPCA, que paga a inflação do período mais um bônus.

Por exemplo: o título Tesouro IPCA 2026 está pagando a inflação mais um bônus de 4,62% —considerando a oferta do dia 9 de setembro.

"Se a inflação for zero, o rendimento será de 4,62%. Se a inflação for de um milhão ao ano, ele vai pagar um milhão mais 4,62%", disse o economista, que também é do canal Econoweek.

Segundo ele, os demais títulos públicos não garantem a rentabilidade acima da inflação. Mas é preciso, disse ele, comparar a rentabilidade dos títulos entre cenários diversos.

Por exemplo: se a inflação for 10% ao ano, este Tesouro IPCA 2026 vai pagar 14,62%; enquanto um título do Tesouro Prefixado 2026 está pagando 10,20%. Mas e se a inflação for zero? O Tesouro IPCA vai pagar 4,78%, enquanto o Prefixado continua pagando 10,20%.

"Portanto, vale diversificar os seus investimentos entre estes tipos de rentabilidade: pós-fixada, prefixada, híbrida, atrelada ao IPCA, atrelada à Selic, atrelada ao CDI, e assim por diante", declarou.

Vale, então, apostar apenas em investimentos que rendem acima da inflação? Para Esperandio, isso depende dos seus propósitos.

"Para a reserva de emergência, o recomendável são títulos do Tesouro Selic, que são seguros, têm liquidez imediata e rentabilidade combinada garantida, e também contas remuneradas que rendem ao menos 100% do CDI", afirmou.

Papo com Especialista é toda quinta-feira

O programa Papo com Especialista é transmitido às quintas-feiras, das 15h às 16h, na página inicial do UOL e do UOL e é exclusivo para assinantes. Reveja programas anteriores aqui.

Você pode enviar perguntas ao Papo pelo e-mail uoleconomiafinancas@uol.com.br —elas podem ser respondidas no programa.

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